РЕКОМЕНДАЦИЯ Р-31/2013 - КпР
«ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ»

СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ

Настоящая Рекоменндация применяется для отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с производными финансовыми инструментами, в т.ч. операций хеджирования.

ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Под производным финансовым инструментом (далее – ПФИ) понимается договор, предусматривающий обязанность одной или нескольких сторон в будущем уплатить денежные суммы в зависимости от изменения цены базисного (хеджируемого) актива или индекса цен, но не требующий осуществления существенных по сравнению с ценой базисного актива затрат на момент его заключения.

Федеральная служба по финансовым рынкам выделяет следующие виды производных финансовых инструментов (приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 № 10-13/пз-н):

1) опционный договор – договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец базисного актива получает право, но не обязан, совершить покупку или продажу данного актива по заранее установленной цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени;

2) форвардный договор (биржевой, внебиржевой) – договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать базисный актив другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базисный актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базисного актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором;

3) фьючерсный договор – стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базисного актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки, остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта;

5) своп договор – это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями.

Договор, который предусматривает обязанность передать, купить (продать) или поставить ценные бумаги, валюту или товар, является поставочным договором. Иные договоры являются расчетными договорами.

Под хеджированием понимаются операции (совокупность операций) с производными финансовыми инструментами, совершаемые в целях уменьшения (компенсации) неблагоприятных для организации последствий (полностью или частично), обусловленных возникновением убытка, недополучением прибыли, уменьшением выручки, уменьшением справедливой стоимости имущества, увеличением обязательств организации вследствие изменения цены, процентной ставки, валютного курса, в том числе курса иностранной валюты, или иного показателя (совокупности показателей) объекта (объектов) хеджирования.

Под объектом хеджирования (хеджируемой статьей) понимается актив или обязательство организации, признанные в ее финансовой отчетности, твердое соглашение, прогнозируемая будущая операция,

1) которые подвергают организацию риску изменения справедливой стоимости или будущего движения денежных средств; и

2) в отношении которых организация применяет процедуры управления рисками.

Под справедливой стоимостью понимается сумма, за которую актив может быть обменен, или в которой обязательство может быть урегулировано в результате осуществления сделки между не зависящими друг от друга сторонами, осведомленными об условиях сделки и желающими совершить такую сделку; в справедливую стоимость не включаются затраты по совершению сделки, ожидаемые при передаче или отчуждении производного финансового инструмента.

Наилучшим показателем справедливой стоимости является публикуемая котировка цены, установленная на активном рынке. Финансовый инструмент считается котируемым на активном рынке, если:

1) информация о котировках регулярно обновляется и ее легко можно получить на бирже, от дилера, брокера, организаций отрасли, в информационном агентстве, представляющем информацию о ценах, или в агентстве, которое занимается регулированием рынка;

2) эти котировки представляют собой цены фактических (реальных) и регулярно осуществляемых рыночных сделок между независимыми друг от друга сторонами;

3) объем указанных сделок сопоставим, либо значительно больше объема заключаемой сделки.

Отсутствие активности на рынке характеризуется такими факторами, как значительное снижение объема торгов и уровня торговой активности, значительный разброс цен по сделкам в разные моменты времени или у разных участников рынка, наличие информации только о ценах, которые не являются текущими, или то, что значительный объем торгов приходится на сделки между связанными сторонами.

Справедливая стоимость подлежащих приобретению финансовых активов определяется на основе текущей цены продавца, а подлежащих выпуску финансовых обязательств – на основе текущей рыночной цены покупателя. Для целей последующей оценки стоимости признанных финансовых активов и финансовых обязательств используются: текущая рыночная цена покупателя для оценки имеющихся финансовых активов и текущая цена продавца для оценки имеющихся обязательств.

При отсутствии информации о справедливой стоимости финансового инструмента на активном рынке, справедливая стоимость может определяться на основе котировок финансовых инструментов со схожими характеристиками, либо на основе финансовых моделей (расчетным путем).

Эффективность хеджирования представляет собой степень, в которой связанные с хеджируемым риском изменения в справедливой стоимости или денежных потоках хеджируемой статьи компенсируются изменениями в справедливой стоимости или денежных потоках по инструменту хеджирования.

Эффективным считается хеджирование, которое приводит к равнозначному изменению стоимости хеджируемой статьи и стоимости инструмента хеджирования. Изменения справедливой стоимости хеджируемой статьи и справедливой стоимости инструмента хеджирования должны быть противоположенными.

Часть изменения справедливой стоимости инструмента хеджирования, находящаяся в пределах запланированного диапазона отклонения справедливой стоимости хеджируемой статьи от справедливой стоимости (денежных потоков) инструмента хеджирования, называется эффективной частью инструмента. Оставшаяся часть – неэффективной частью.

ОПИСАНИЕ ПРОБЛЕМЫ

В российских нормативных актах по бухгалтерскому учету не урегулированы вопросы о дате признания активов и обязательств по договорам ПФИ, их оценке, отражении в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Практика решения указанных вопросов очень разнится. Одни организации не отражают в бухгалтерском учете требования и обязательства по договорам ПФИ до момента исполнения сделки одной из сторон, другие отражают ПФИ в момент заключения договора.

Существуют и промежуточные решения, когда в бухгалтерском учете отражаются только ПФИ, приводящие к возникновению обязательств.

РЕШЕНИЕ

Первоначальное признание

1. Производные финансовые инструменты отражаются в бухгалтерском учете по справедливой стоимости.

2. Как правило, на дату заключения договора (дату первоначального признания ПФИ в бухгалтерском учете) справедливая стоимость ПФИ равна нулю (то есть справедливая стоимость базисного актива, лежащего в основе ПФИ, равняется сумме обязательств сторон по договору ПФИ). Записи на счетах бухгалтерского учета в этом случае не осуществляются.

3. В случае если на дату первоначального признания у одной стороны имеется обязательство по уплате другой стороне денежной суммы, равной справедливой стоимости ПФИ, организация осуществляет записи на счетах бухгалтерского учета.

Производный финансовый инструмент представляет собой актив, если совокупная стоимостная оценка содержащихся в соответствующем договоре требований к контрагенту превышает совокупную стоимостную оценку обязательств перед контрагентом по этому договору и организация ожидает увеличение будущих экономических выгод в результате получения активов (денежных средств или иного имущества), обмена активов или погашения обязательств на потенциально выгодных для организации условиях.

Производный финансовый инструмент представляет собой обязательство, если совокупная стоимостная оценка содержащихся в соответствующем договоре обязательств организации перед контрагентом превышает совокупную стоимостную оценку требований к контрагенту по этому договору и организация ожидает уменьшение будущих экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств или иного имущества), обмена активов или погашения обязательств на потенциально невыгодных для организации условиях.

4. Производные финансовые инструменты могут отражаться на дополнительно открытых субсчетах к счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». Например, ПФИ, представляющие собой актив, отражаются на дополнительно открытом субсчете к счету 76 «Производные финансовые инструменты, от которых ожидается получение экономических выгод», ПФИ, представляющие собой обязательство, ‑ на субсчете «Производные финансовые инструменты, по которым ожидается уменьшение экономических выгод».

5. Выбор корреспондирующего счета зависит от наличия у ПФИ признаков хеджирования, его видов и эффективности.

6. Выделяется 3 вида операций хеджирования:

1) хеджирование справедливой стоимости: хеджирование подверженности риску изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства или непризнанного твердого соглашения, или идентифицированной части такого актива, обязательства или твердого соглашения, которое связано с конкретным риском и может оказать влияние на финансовый результат;

2) хеджирование потоков денежных средств: хеджирование подверженности риску изменений движения денежных средств, которые (i) связаны с отдельным риском, имеющим отношение к признанному активу или обязательству (например, всем или некоторым будущим процентным выплатам по долгу по переменной ставке процента), или вероятной будущей операцией и (ii) могут оказать влияние на финансовый результат;

3) хеджирование чистых инвестиций в иностранные компании.

7. Для признания в бухгалтерском учете ПФИ инструментом хеджирования необходимо одновременное выполнение следующих условий:

1) В организации должны существовать документы по управлению рисками включающие описание следующих положений:

- классификация рисков;

- процесс и процедуры управления рисками;

- цели организации по управлению соответствующим риском и стратегия проведения хеджирования;

- характер хеджируемого риска;

- хеджируемая статья (актив, обязательство, принятое на себя твердое обязательство или потоки денежных средств по прогнозируемой сделке) и ее величина;

- вид хеджируемого риска (хеджирование справедливой стоимости или хеджирование изменения потока денежных средств);

- инструмент хеджирования и его влияние на риск (необходимо доказать, что выделенные позиции по разным рискам и соответствующий инструмент хеджирует каждую конкретную позицию);

- способ перспективной и ретроспективной оценки организацией эффективности хеджирования;

- справедливая стоимость ПФИ на дату составления справки.

Документами, отвечающими указанным выше требованиям, могут быть:

- политика управления рисками;

- программы хеджирования определенных рисков;

- справки «Перспективная и ретроспективная оценка эффективности хеджирования».

2) Организация ожидает, что хеджирование будет высокоэффективным и компенсирует изменение справедливой стоимости или изменение денежных потоков, связанных с хеджируемым риском, в соответствии с первоначально задокументированной стратегией управления данным риском.

3) В случае хеджирования движения денежных средств вероятность хеджируемых будущих операций должна быть высокой, и такие будущие операции должны приводить к возникновению подверженности риску изменений денежных потоков, которые могут повлиять на финансовый результат.

4) Эффективность хеджирования может быть надежно измерена, т.е. справедливая стоимость или денежные потоки хеджируемой статьи и справедливая стоимость инструмента хеджирования могут быть надежно измерены.

5) Оценка эффективности хеджирования может быть фактически произведена и подтверждена в течение всего периода хеджирования данного риска.

8. Учитывая принципы отражения операций хеджирования, корреспондирующим счетом при учете ПФИ может быть:

1) счет 83 «Добавочный капитал», статья «Доходы (убытки) от инструментов хеджирования»: используется для отражения эффективной части инструментов хеджирования денежных потоков;

2) счет 91 «Прочие доходы и расходы»: используется для отражения неэффективной части инструментов хеджирования денежных потоков, эффективной и неэффективной части инструментов хеджирования справедливой стоимости, а также изменений стоимости ПФИ, не являющихся инструментами хеджирования;

3) счет 51 (76): используется для отражения уплаченной премии.

Оценка после признания

9. После первоначального признания организация учитывает ПФИ по справедливой стоимости и отражает в бухгалтерском учете изменение справедливой стоимости ПФИ.

Оценка справедливой стоимости ПФИ и отражение в бухгалтерском учете ее изменений осуществляется в последний рабочий день месяца отчетного периода, на дату прекращения признания ПФИ (в т.ч. дату прекращения признания ПФИ инструментом хеджирования), а также на дату возникновения требований и (или) обязательств по уплате в соответствии с договором промежуточных платежей по ПФИ, осуществляемых в течение срока действия договора в счет исполнения обязательств по нему.

Если в результате изменения справедливой стоимости базисного актива производный финансовый инструмент, который ранее учитывался как актив, становится обязательством, то сначала осуществляются записи по обесценению актива, а затем начисляется обязательство.

Неэффективная часть прибылей и убытков от переоценки инструментов хеджирования переносится со счета 83 «Добавочный капитал» на счет 91 «Прочие доходы и расходы».

Прекращение признания

10. Прекращение признания производного финансового инструмента в бухгалтерском учете осуществляется при прекращении в соответствии с договором требований и обязательств по производному финансовому инструменту (в том числе при исполнении договора, расторжении договора по соглашению сторон, уступке всех требований и обязательств по договору). Признание производного финансового инструмента также прекращается при истечении срока исполнения обязательств по договору.

В конце срока действия договора, являющегося ПФИ, определяется окончательная сумма задолженности или требования.

11. По инструментам хеджирования на счетах бухгалтерского учета дополнительно осуществляется запись по списанию сумм, относящихся к данному ПФИ и учтенных на счете 83 «Добавочный капитал», на те счета бухгалтерского учета, на которых отражены финансовые результаты от операций с базисным активом, например:

1) сделки по покупке иностранной валюты списываются на счет 91 «Прочие доходы и расходы» (аналитические статьи «Доходы от операций купли-продажи иностранной валюты», «Расходы по операциям купли-продажи иностранной валюты»);

2) сделки, относящиеся к хеджированию рисков, связанных с продажей продукции (работ, услуг), в т.ч. хеджирование валютных рисков, относящихся к получению выручки от покупателей и заказчиков, списываются на счет 90 «Продажи» (уменьшая или увеличивая сумму выручки);

3) сделки, относящиеся к хеджированию рисков, связанных с получением процентов по долговым ценным бумагам и предоставленным займам, а также с уплатой процентов по долговым ценным бумагам, кредитам и займам, списываются на счет 91 «Прочие доходы и расходы» (аналитические статьи «Процентные доходы», «Проценты к уплате»).

Если ПФИ является поставочным договором, то приобретаемый актив отражается по дебету счета учета активов (08, 10, 15) и кредиту счет учета задолженности (60, 76) по рыночной стоимости. При отражении в бухгалтерском учете сумм задолженности по поставочным договорам ПФИ дополнительно осуществляются записи по дебету или кредиту счета 76 (субсчет «Расчеты по срочным сделкам») в корреспонденции со счетами учета задолженности по поставляемым активам (60, 62, 76).

Раскрытие информации

12. В бухгалтерском балансе производные финансовые инструменты, от которых ожидается получение экономических выгод в течение более 12 месяцев после отчетной даты, отражаются по дополнительно вводимой строке «Производные финансовые инструменты» раздела I «Внеоборотные активы», менее 12 месяцев – по строке «Производные финансовые инструменты» раздела II «Оборотные активы».

Производные финансовые инструменты, по которым ожидается уменьшение экономических выгод в течение более 12 месяцев после отчетной даты, отражаются в бухгалтерском балансе по строке «Обязательства по производным финансовым инструментам» раздела «Долгосрочные обязательства», менее 12 месяцев – по строке «Обязательства по производным финансовым инструментам» раздела «Краткосрочные обязательства».

Сумма дооценки (уценки) эффективной части инструментов хеджирования отражается в бухгалтерском балансе в разделе III «Капитал и резервы» по строке «Прибыли (убытки) по инструментам хеджирования» (кредитовое сальдо по счету 83 – со знаком плюс, дебетовое сальдо по счету 83 – в круглых скобках).

13. Если договор ПФИ исполняется в течение определенного периода времени (например, своп-операция с процентами), то соответствующий доход или убыток, признанный в составе добавочного капитала, должен быть исключен из состава капитала и признан в составе прибыли или убытка в том же самом периоде или периодах, в течение которых хеджируемые прогнозируемые потоки денежных средств влияют на прибыль или убыток (например, в периоды, когда признан доход или расход по процентам).

14. В отчете о финансовых результатах результаты оценки (переоценки) ПФИ отражаются:

- по строкам «Прибыли от операций с ПФИ», «Убытки от операций с ПФИ» в части ПФИ, не являющегося инструментом хеджирования, а также в неэффективной части ПФИ, являющегося инструментом хеджирования;

- по строке «Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода» ‑ в эффективной части ПФИ, являющегося инструментом хеджирования.

15. Денежные потоки по операциям хеджирования подлежат отражению в Отчете и движении денежных средств аналогично денежным потокам по хеджируемой статье. Денежные поступления и выплаты по ПФИ, заключенным с иными целями (например, с целью продажи), классифицируются как денежные потоки по инвестиционной деятельности и подлежат отражению по строкам 4219 «прочие поступления» и 4229 «прочие платежи» соответственно.

ОСНОВА ДЛЯ ВЫВОДОВ

Законодательство РФ в области бухгалтерского учета не устанавливает правила учета производных финансовых инструментов. В соответствии с пунктом 7 ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» если по конкретному вопросу в нормативных правовых актах не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то организация самостоятельно разрабатывает соответствующий способ, исходя из положений по бухгалтерскому учету, а также Международных стандартов финансовой отчетности.

Настоящее Толкование устанавливает правила бухгалтерского учета и отражения в бухгалтерской (финансовой) отчетности операций с производными финансовыми инструментами на основе МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и измерение».

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Пример 1: Организация заключила кредитный договор с банком, содержащий условие уплаты процентов по формуле LIBOR+3%. В соответствии с политикой управления рисками организация приняла решение хеджировать риски, связанные с данным кредитным договором:

1) если решение организации касалось хеджирования в отношении риска изменения ставки процента по кредитному договору путем заключения договора СВОП (замена инструмента с плавающей ставкой процента инструментом с фиксированной), то данная операция будет рассматриваться в учете как операция хеджирования справедливой стоимости;

2) если решение организации касалось хеджирования в отношении риска увеличения выплат по кредитному договору и его негативному воздействию на денежные потоки организации путем заключения договора СВОП (обмен денежными выплатами процентов, рассчитанных по формуле с плавающей ставкой процента, на денежные выплаты процентов, рассчитанных по твердой ставке), то данная операция будет рассматриваться в учете как операция хеджирования потоков денежных средств.

Пример 2: Организация заключила договор, по которому обязалась поставить 1000 баррелей нефти марки URALS через 6 месяцев по цене, определяемой на NYMEX на дату поставки (непризанное в учете твердое обязательство). С целью хеджирования риска изменения справедливой стоимости нефти организация заключила форвардный беспоставочный договор на эту же дату, зафиксировав стоимость нефти в размере 103 доллара США за баррель. Договор ПФИ в данном случае является операцией хеджирования справедливой стоимости.

Пример 3: В соответствии с утвержденным планом продаж организация планирует продать через 6 месяцев на рынке 1000 баррелей нефти марки URALS. Добыча указанного объема нефти к указанному сроку не вызывает сомнения (прогнозируемая сделка с очень высокой вероятностью осуществления). По прогнозам аналитиков макроэкономическая ситуация в мире может привести к снижению объемов потребления нефти и, как следствие, снижение ее цены. С целью исключения рисков недополучения выручки организация приняла решение заключить форвардный договор на поставку нефти через 6 месяцев, зафиксировав стоимость нефти в размере 103 доллара США за баррель. Договор ПФИ в данном случае является операцией хеджирования потоков денежных средств.

Пример 4 (эффективность инструмента хеджирования): Эффективным считается хеджирование, которое приводит к равнозначному изменению стоимости хеджируемой статьи и стоимости инструмента хеджирования.

Как правило, информацию об эффективности инструмента хеджирования и его справедливой стоимости представляет в бухгалтерию подразделение, отвечающее за работу с данным инструментом (казначейство, финансовый отдел и т.п.).

Рассмотрим пример.

Хеджируемой статьей является обязательство по кредитному договору в сумме 100 долларов США, которое существует на момент хеджирования и которое должно быть погашено через 6 месяцев. С целью снижения рисков изменения валютного курса и повышения сумм выплат организация принимает решение о заключении фьючерсного договора на покупку 100 долларов США по курсу 30,50 руб. (рыночная стоимость фьючерса на дату заключения договора ПФИ со сроком исполнения через 6 месяцев).

На дату заключения договора ПФИ со сроком исполнения через 6 месяцев операция хеджирования – эффективна, поскольку обязательство через 6 месяцев по текущему курсу фьючерса в рублях составляет 3050, инструмент хеджирования – 3050.

На следующую отчетную дату котировки этого же фьючерса составляют 31,10 руб. Обязательство в рублях увеличивается на 60 руб., возникает актив в виде выгоды от инструмента ПФИ на сумму 60 руб. Инструмент на отчетную дату – эффективен (равнозначное изменение стоимости хеджируемой статьи и стоимости инструмента хеджирования).

Пример 5: В январе 2012 года организация заключила форвардный договор на покупку 1 000 долларов США в июне 2012 года по курсу 30,964 руб. за доллар США.

На дату заключения договора цена продавца по фьючерсному договору поставки долларов США по данным РТС составила 30,964 руб. за доллар США.

Поскольку суммы обязательств и требований сторон по договору равны, то справедливая стоимость ПФИ признается равной нулю, в бухгалтерском учете записи на счетах на дату заключения договора не осуществляются.

Пример 6: В январе 2012 года организация заключила поставочный форвардный договор на покупку 1 000 долларов США в июне 2012 года по курсу 30,964 руб. за доллар США, что соответствовало справедливой стоимости базисного актива. Фактический курс доллара в июне 2012 года (на дату исполнения договора) составил 30,7000 руб. за доллар, курс ЦБ – 30,7200

Поскольку на дату исполнения договора ПФИ обязательства организации по покупке валюты (30 964 руб.) превышают справедливую стоимость (30 700 руб.) в бухгалтерском учете показывается убыток в размере 264 руб. по кредиту счета 76, субсчет «Производные финансовые инструменты, по которым ожидается уменьшение экономических выгод».

Одновременно осуществляются записи:

1) по дебету счета 76, субсчет «Производные финансовые инструменты, по которым ожидается уменьшение экономических выгод» и кредиту счета 76 субсчет «Расчеты по срочным сделкам» – на сумму убытка (264 руб.);

2) по дебету счета 76, субсчет «Расчеты по срочным сделкам» и кредиту счета 76, субсчет «Расчеты по операциям купли-продажи валюты» – на сумму убытка (264 руб.);

3) по дебету счета 76, субсчет «Расчеты по операциям купли-продажи валюты» и кредиту счета 51 – на сумму рублевых средств, направленных на покупку валюты по договору (30 964 руб.);

4) по дебету счета 52 и кредиту счета 76, субсчет «Расчеты по операциям купли-продажи валюты» – на сумму валюты, учтенной по курсу ЦБ РФ (30 720 руб.);

5) по дебету счета 76, субсчет «Расчеты по операциям купли-продажи валюты» и кредиту счета 91, субсчет «Доходы от операций купли-продажи иностранной валюты» – на сумму дохода (20 руб.).

В итоге, в отчете о прибылях и убытках отражаются следующие суммы:

по аналитике «Расходы по ПФИ» 264 руб.;

по аналитике «Доходы от операций купли-продажи иностранной валюты» 20 руб.

Пример 7: Организация продает свою продукцию иностранным покупателям за доллары США. С целью уменьшения валютного риска, связанного с экспортными продажами, организация разработала политику хеджирования.

В соответствии с разработанной политикой хеджирования 10 марта 2012 года организация заключила форвардный договор на продажу 15 мая 2012 года 5 млн. долларов США и соответствующее получение российских рублей по курсу 30 рублей за доллар США с целью хеджирования денежных поступлений, относящихся к 5 млн. долларов США от прогнозируемых продаж (договоры с покупателями на сумму 5 млн. долларов США к данному моменту были заключены).

В апреле 2012 года были осуществлены отгрузки продукции покупателям и выставлены счета по экспортным продажам в размере 5 млн. долларов США. Соответствующая выручка была признана в учете. Сумма прибыли или убытка по форвардным договорам (являющимся инструментами хеджирования), которая признавалась в составе прочей совокупной прибыли вплоть до даты продажи, переклассифицируется из состава собственного капитала в состав прибыли или убытка за период. Потоки денежных средств, являющиеся объектом хеджирования, признаются в отчете о финансовом положении как дебиторская задолженность в размере 5 млн. долларов США. Организация определяет, что применение специальных правил учета операций хеджирования более не требуется, поскольку курсовые прибыли или убытки по дебиторской задолженности признаются в составе прибыли или убытка за период и будут по большей части компенсированы прибылями или убытками от переоценки форвардного договора.

06.09.2013, 16:20 | 26401 просмотров | 4117 загрузок

Категории: Рекомендации БМЦ

Скачать Р-31-2013-КпР_Производные_финансовых_инструментов.docx

Рекомендация Р-31/2013-КпР «Производные финансовые инструменты»

РЕКОМЕНДАЦИЯ Р-31/2013 - КпР «ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ»

РЕКОМЕНДАЦИЯ Р-31/2013 - КпР
«ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ»